摘要： 荷兰众议院近期通过了新的 Box 3 税收法案。面对“未实现利润征税”与“资本利得税”的博弈，企业家和投资者该如何应对 2028 年前的过渡期？荷兰中金财税为您带来前沿解读。
一、 核心争议：对“账面利润”征税
根据最新提案，如果您的投资组合（如股票、共同基金等）在一年内增值了 5 万欧元，即便您没有卖出任何资产，也需要为这部分“纸面富贵”缴纳税款。
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担忧点： 批评人士指出，这可能导致投资者被迫卖出资产来筹集税款。
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受影响人群： 特别是那些将私人资产作为养老金或经营缓冲资金的企业家。
二、 政策症结：缺乏损益抵销机制
目前的法案存在一个重大漏洞：没有亏损结转。 如果在以后的年度发生投资亏损，目前无法用该亏损去抵扣之前已经纳税的利润。在投资波动较大的情况下，这种“只收钱不补亏”的机制显得极不平衡。
最新进展： 财政部长表示已听到市场声音，未来可能增加一项允许“追溯亏损抵扣”的条款。
三、 为什么不直接采用“资本利得税”？
越来越多的声音呼吁实行资本利得税（Capital Gains Tax）——即只有在实际卖出资产并获利时才交税。
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现状： 虽然这是国际标准，但荷兰财政部表示，由于行政和技术难度大，在 2028 年之前全面转向该系统不可行。
四、 关键时间点：2026 年 5 月参议院投票
众议院已于 2026 年 2 月 12 日通过法案，目前压力来到了参议院。参议院主要质疑点包括：
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税务和海关管理的实际可行性。
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纳税人的行政负担。
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法律的确定性与过渡规则。
新任总理 罗布·杰滕 (Rob Jetten) 强调，虽然该提案只是迈向最终目标的“中间步骤”，但必须尽快通过，以解决当前系统运行不畅的问题。
五、 对企业家意味着什么？
如果您在 Box 3 拥有以下资产，您的流动性将受到直接影响：
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各类投资（股票、债券等）
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第二套住房
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超过免税额的储蓄
特别提醒： 自住房屋（Eigen woning）仍属于 Box 1，不受此次 Box 3 改革影响。
💡 专家建议：别再等待，主动布局
由于 2028 年后的具体细节仍不明朗，无所作为绝非良策。荷兰中金财税建议您：
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梳理资产： 重新评估您的 Box 3 资产结构。
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压力测试： 评估投资组合对价值波动的敏感度。
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合规调整： 与专业顾问讨论当前的资产配置是否仍符合您的长期规划。
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